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美国劳工统计局将于今晚20:30公布6月非农就业数据，经济学家并不认为就业增长会出现断崖式下跌。

虽然每月的新增就业总数预计将逐渐降温，但仍料将保持强劲：经济学家预计美国上月新增非农就业岗位19万个，较5月份强于预期的27.2万个就业岗位有所回落。另外，根据FactSet的共识估计，失业率将稳定在4%。

经济学家还预计，平均时薪的环比涨幅将从5月份的0.4%降至0.3%左右，同比将从4.1%降至3.9%。这是美联储官员密切关注的潜在通胀压力指标。美联储主席鲍威尔周二表示，失业率正在恢复至“更可持续的水平”，薪资增速也是如此。

“工资增幅仍略高于均衡状态下的水平；但尽管如此，你可以看到劳动力市场正在适当降温，”他说。

“我们正在非常仔细地观察就业市场，但看起来它并没有过热，也没有给通胀带来大问题。”

尽管高通胀刺激美联储大幅加息、疫情大流行的余震和地缘政治的不确定性等多种因素似乎肯定会引发经济衰退，但美国劳动力市场仍然保持稳定。每月新增的就业数量经常表现强于预期，失业率已经连续30个月保持在4%或以下。

也就是说，当前美国的就业市场与30个月前有很大不同。“劳动力市场已经正常化，”威尔明顿信托基金首席经济学家卢克·蒂利（Luke Tilley）在接受采访时表示。但他警告说，“令人担忧的是情况是否会从现在开始恶化。”

但越来越多的数据显示，经济正在放缓，消费者支出正在放缓，劳动者的安全感也越来越低。因此，周五的非农报告可能会提供一个关键信号，帮助判断就业市场是稳定、甚至恢复至大流行前的状态，还是比数据体现出来的更弱。

ADP首席经济学家内拉·理查森（Nela Richardson）周三表示：“我认为，只要就业增长继续呈现出只是逐渐降温的趋势，经济就处于良好状态。”但是，“如果我们看到（就业市场）冷却的速度从循序渐进变得陡峭，我认为这是一个警告，”她说。

两项调查是否仍会讲述不同的故事？

此前5月份就业报告中的两项调查似乎讲述了不同的故事：商业调查显示雇主以仍然强劲的速度增加就业机会，而家庭调查显示就业人数减少了40.8万人。

虽然机构调查被经济学家认为是“黄金标准”，但家庭调查提供了有关人口统计数据相关的更多详细信息，并且还反映在了失业率中，不过由于样本规模较小且答复率下降，因此被视为波动性更大。

经济学家兼经济与政策研究中心联合创始人迪恩·贝克（Dean Baker）在本周早些时候发布的一份报告中写道：“企业和家庭调查继续显示出截然相反的劳动力市场情况。”“这种巨大差异的持续存在令人不安，”他补充道。 “尽管我们看到劳动力市场疲软的证据，但大多数其他数据似乎更符合机构调查。”

值得注意的是，职位空缺减少，招聘减少，人们不再愿意轻易跳槽，而是留在目前的工作岗位上；也许最重要的是，最近几周裁员活动一直在稳步上升。

移民如何为美国劳动力市场做出贡献？

ZipRecruiter首席经济学家茱莉亚·波拉克（Julia Pollak）指出，自2022年8月以来，每月非农人口平均增长25万人，这比2019年平均16.4万人要快得多。

波拉克表示：“换句话说，在本土出生人口停滞不前的情况下，我们在失业率大致相同的同时实现了更高的就业增长。” “一个关键原因是移民及其对劳动力供应的影响。”

劳动力市场研究公司Lightcast的高级经济学家则表示，到2024年，移民将占美国劳动力增长的43%。她说，5月份，这一比例飙升至280%，因为移民的收入超过了离开劳动力市场的本土出生工人的收入。

移民带来的就业增长已成为本已充满争议的总统选举中的另一个热点。在上周美国总统拜登和前总统特朗普的辩论中，后者声称，自拜登上任以来所有就业增长都是由非法移民和“反弹就业”带来的。

“大多数研究并未发现移民会损害美国本土出生的美国人的就业结果，因为移民既是商品和服务的消费者，又是商品和服务的生产者，因此虽然他们可能会增加某些地区的就业竞争，但也会增加对商品和服务的需求，从而创造就业机会，”波拉克指出。