文章详情

周五公布的东京6月份CPI数据有所回升，这可能使日本央行有望在7月份会议上讨论加息问题。然而，由于美元在美国PCE数据即将公布之际维持强势，日元汇率的跌势并未缓和。

美元兑日元周五涨至161关口，为1986年以来首次，最高触及161.28，当前已有所回落，但投资者对日本干预外汇市场的担忧仍在加剧。与此同时，日股表现积极。日本东证指数盘中触及1990年以来的最高水平，因上市公司正努力提高股东回报以及金融股受益于更高利率，共同支撑了这一股指。

东海东京情报研究所高级分析师Ryoutarou Sawada表示，东证指数可能在一周内创下历史新高。利率变动可能对金融股构成支撑，如果还能采取更多措施减少交叉持股，从而提高回报率，“这就足以推高股价”。

自4月中旬触底以来，银行股为东证指数反弹做出了巨大贡献，因为市场预期利率上升将改善银行的盈利能力。总体而言，各大公司也增加了股息，并以创纪录的速度宣布股票回购。

三井住友DS资产管理公司首席市场策略师Masahiro Ichikawa表示：“过去三个月，大型价值股表现相对强劲。人们对日本企业以注重成本的方式管理业务的期望仍然很高。”

日元贬值也为出口商提供了帮助，尽管近期的汇率水平引发了人们对进口成本和消费者信心受到负面影响的担忧，并增加了官方干预以支撑日元的可能性。日本通胀预期已升至至少2004年以来的最高水平，这增加了日本央行加息的理由。

在美元上涨给日元带来压力之际，正值美联储偏爱的通胀指标即将公布，同时交易员正在权衡美国总统大选首场辩论。

如果美国5月核心PCE指标强于市场预期，日元可能会进一步下跌。隐含波动率息差表明，投资者要求溢价以防范突然波动，看跌日元的押注不断增加，而一项衡量活跃交易员持仓的指标降至2022年以来的最低水平。

即使日本真的像4月至5月那样介入市场，其长期影响也可能有限。澳大利亚国民银行有限公司（National Australia Bank Ltd.）的策略师雷·阿特里尔（Ray Attrill）本周在一份研究报告中写道： “除非我们看到基本面发生变化，否则干预只能暂时缓解日元的疲软。”

日本最高货币官员神田真人本周表示，当局已做好了在必要时24小时全天候干预外汇市场的准备。财务大臣铃木俊一周五表示，他对汇率快速、片面波动对经济的影响深感担忧，政府正以高度的紧迫感关注市场的发展。

铃木还宣布了该部门主要岗位的人事变动，包括任命三村淳为神田的继任者，该任命将于7月31日生效。这一人事变动不会影响该国的整体货币政策。

澳新银行日本外汇和大宗商品销售主管Hiroyuki Machida表示，美元兑日元上涨至161，反映出投资者在本季度末东京定盘时对美元的强劲需求。

日本在最新一轮干预中投入了创纪录的9.8万亿日元（610亿美元），分别发生在4月29日和5月1日。

一些交易员认为，美元兑日元可能涨至170 ，且没有立即的催化剂以可持续的方式扭转其势头。今年迄今为止，日元汇率已下跌约12% ，是十国集团（G10）货币中表现最差的。

汇率变动的速度对日本官员来说也很重要。神田曾表示，日元汇率在一个月内出现10日元的波动是非常迅速的，两周内4%的波动也并不能反映基本面。