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在美国对伊朗进行军事打击后，受益于传统的避险地位，美元在周一早盘交易中飙升，但分析师们警告称，这种涨势可能只是昙花一现。

丹斯克银行固定收益与外汇研究部的Kirstine Kundby-Nielsen表示：“在美国上周末袭击伊朗后，中东危机的升级预计将导致市场出现一些传统的避险效应，例如油价上涨、股价下跌和美元走强。”

尽管出现了初步反弹，但华尔街中日益形成的共识表明，美元的强势可能只是暂时的。

一些分析师表示，中东冲突只是掩盖了对美国财政政策、贸易战以及国际对美国资产需求减弱的担忧，一旦由危机驱动的即时需求消退，这些问题可能会重新成为焦点。反映长期担忧的是，美元指数今年已下跌超过8%。

美元的短期强势与市场对伊朗可能如何报复的恐惧有关，其中对重要石油运输通道霍尔木兹海峡被关闭的担忧首当其冲。

然而，加拿大皇家银行资本市场的分析师警告称，情况更为复杂，并指出伊朗拥有“打击个别油轮和关键港口”的非对称能力。

前中央情报局（CIA）分析师、现加拿大皇家银行分析师Halima Croft在给客户的报告中写道，“因此，我们不认为在水道问题上这是一个‘要么完全关闭，要么什么都不做’的情景，伊朗可能会部署其非对称能力，以提高美以联合行动的经济成本。”

瑞穗银行EMEA地区FICC策略主管Jordan Rochester在谈到霍尔木兹海峡被关闭的可能性时，也表达了一些乐观情绪。

他在周一早间的报告中说，“这是一个大胆的判断，但我怀疑霍尔木兹海峡会被封锁，不过我们将能避免卖方吹捧的每桶100-130美元的油价，美国也可能已将能源基础设施作为其支持以色列的红线。”

然而，一个关键的避险需求指标——美国国债市场似乎通过其异常平淡的反应，讲述了一个完全不同的故事。

一场全球危机通常会使投资者涌向美国政府债券，但丹斯克银行的Kundby-Nielsen表示，“考虑到巨额的贸易逆差、关税以及因宽松财政政策可能导致的美债供应增加，对美国国债的影响则更不确定”。

一场全球贸易战正在加剧这些财政担忧。

随着7月9日关税暂缓期满的最后期限临近，美国正威胁对来自欧盟的大部分进口商品征收高达50%的关税。

麦格理的货币和利率策略师Thierry Wizman和Gareth Berry在6月20日一份于美国袭击伊朗前发布的客户报告中说，“就美元而言，我们怀疑如果没有这场战争，美元本会走低，这主要是因为有关美国进口关税的消息不是特别好，而且来自美国以外的数据虽然疲软，但并未显示出相对于美国会进一步恶化，”

美国银行的外汇策略师也指出，投资者正在大举押注美元下跌，这为该货币的任何下行趋势增添了动力。

根据6月16日发布的美国银行全球基金经理调查，基金经理们当时认为做空美元是第三拥挤的交易，尽管该调查是在美国卷入中东冲突之前进行的。