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日本央行副行长内田真一在讲话中暗示，基准利率仍将逐步上调，这或许能够平息有关提前加息的猜测。

内田周三在对企业领导人的讲话中表示：“如果经济展望实现，日本央行将相应地继续提高政策利率，并调整货币宽松的程度。在这方面，展望的关键点在于，央行预计将实现2%的物价稳定目标。”

内田表示，官员们将不得不监测经济对每次加息的反应，央行在过去12个月里已经加息三次，因为很难准确判断既非限制性也非刺激性的中性利率在哪里。这一评论表明，央行不太可能在连续两次会议上加息，包括在1月加息后于3月加息。他暗示，根据一系列估计，到2026财年末，基准利率可能至少上升到1%。

内田的讲话正值日本央行观察人士正在寻找任何暗示，即下次上调可能比普遍认为的夏季加息要早。最近的经济数据、持续的日元疲软以及对食品价格飙涨日益关注，促使一些经济学家指出提前加息的风险。

虽然内田重申了日本央行继续提高借贷成本的立场，但他并没有给出多少迹象表明，在1月份加息至0.5%之后，日本央行倾向于提前加息。

内田使用图表作为参考，展示了市场对日本央行政策利率的预期，说明两年后的预期略高于1%。他说，当央行在2025财年下半年到2026财年之间的某个时间实现其物价目标时，届时政策利率将接近中性利率。

内田表示：“金融市场的健康运作需要市场参与者准确理解央行的政策反应函数。因此，我认为央行仅仅传达未来政策利率的‘答案’可能会危及市场宝贵的创造信息的功能。”

内田的讲话背景是全球保护主义加剧的担忧。本周早些时候，美国对大多数加拿大和墨西哥进口商品加征了25%的新关税。特朗普的举动引发了报复性措施，使世界经济陷入日益加深的贸易战。

内田表示，“全球经济的不确定性仍然很高，需要持续关注。”

鉴于日本最近的数据显示经济和通胀正按日本央行的预期发展，投资者已加大押注，认为加息速度将快于预期，并达到高于预期的水平。截至周二，交易员认为日本央行6月份之前再次加息的可能性约为48%，而这一数字在1月份上次政策会议后不久约为18%。

由于内田被认为是货币政策最重要的设计者，与行长植田和男密切合作，日本央行观察人士尤其重视他的评论。在去年2月的一次讲话中，内田清楚地预示了央行可能如何结束其持续十多年的货币宽松政策。一个月后，日本央行确实这么做了。